中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數報告

2021年3月

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )

中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數監測結果顯示，2021年3月，中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)景氣指數為41.9，較上月上升4.3個(gè)點(diǎn)，連續9個(gè)月持續回升，在“正?！眳^間運行；先行合成指數為69.6，持續上漲。近13個(gè)月以來(lái)中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數見(jiàn)表1。

表1 近13個(gè)月以來(lái)中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數

1．景氣指數在“正?！眳^間持續回升

中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數持續回升，在“正?！眳^間運行。中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數趨勢見(jiàn)圖1。

圖1 中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數趨勢圖

由中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣信號燈（見(jiàn)圖2）可見(jiàn)，2021年3月，在構成鎢鉬產(chǎn)業(yè)景氣指數的指標中，鎢鉬價(jià)格指數、M2、鎢鉬出口額指數、鎢鉬固定資產(chǎn)月投資額、粗鋼產(chǎn)量、生產(chǎn)指數及鎢鉬企業(yè)營(yíng)業(yè)收入等7個(gè)指標處于“正?！眳^間，硬質(zhì)合金產(chǎn)量、鎢鉬企業(yè)利潤總額等2個(gè)指標處于“偏熱”區間（主要是由于去年同期數過(guò)低所致）。值得注意的是，鎢鉬價(jià)格指數持續回升，3月份鎢鉬價(jià)格指數為55.1；鎢鉬出口額指數持續回升，3月份鎢鉬出口額指數為-27.9；硬質(zhì)合金產(chǎn)量上漲明顯，已進(jìn)入偏熱區間，3月份硬質(zhì)合金產(chǎn)量指數為148；鎢鉬利潤總額指數上漲明顯，3月份鎢鉬利潤總額指數為191.2。

圖2 中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)景氣信號燈

2．先行合成指數上漲明顯

2021年3月，先行合成指數為69.6，比上月上漲7.4點(diǎn)。中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)合成指數趨勢見(jiàn)圖3。

圖3 中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)合成指數曲線(xiàn)

構成鎢鉬行業(yè)先行合成指數的指標中，經(jīng)季節調整環(huán)比4升2降。上升的是：鎢鉬價(jià)格指數、鎢鉬出口額指數、硬質(zhì)合金產(chǎn)量指數、粗鋼產(chǎn)量，漲幅分別是11.1、11.1、36.9和2.2。下降的是：M2和鎢鉬固定資產(chǎn)月投資額，降幅分別是5.1和6.6。

3．行業(yè)情況

（1）價(jià)格走勢：2021年3月鎢精礦價(jià)格呈現先漲后跌的態(tài)勢。自2020年11月下旬開(kāi)始，國內鎢市場(chǎng)穩住跌勢，穩步上漲，一季度鎢市場(chǎng)基本延續了上漲趨勢，3月下旬鎢市場(chǎng)略有回調。3月國內鎢精礦均價(jià)9.5萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲3%，同比上漲5.6%；APT均價(jià)14.5萬(wàn)元/噸，環(huán)比分別上漲4.5%，同比下降5.9%。

圖4 2019-2021年鎢產(chǎn)品價(jià)格曲線(xiàn)

2021年3月，鉬精礦價(jià)格總體呈現回落態(tài)勢。3月國內鉬精礦平均價(jià)格為1737元/噸度，環(huán)比上漲9.0%，同比上漲14.3%；鉬鐵均價(jià)為11.3萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲6%，同比上漲10.8%。

圖5 2016-2021年鉬產(chǎn)品價(jià)格曲線(xiàn)

（2）鎢鉬產(chǎn)量增長(cháng)：2021年1-2月國內鎢精礦產(chǎn)量1.8萬(wàn)噸，同比上漲29.5%。2021年1-2月鉬精礦產(chǎn)量3.3萬(wàn)噸，同比上漲0.6%。

（3）鎢鉬出口同比增長(cháng)：據海關(guān)數據統計，2021年2月我國出口鎢品1388噸（折合鎢，下同），環(huán)比減少9%，主要受春節假期影響。1-2月累計出口2913噸，同比增長(cháng)22.5%，分類(lèi)產(chǎn)品看，鎢冶煉產(chǎn)品出口量1278噸，同比增長(cháng)25.1%；鎢粉末產(chǎn)品出口1250噸，同比增長(cháng)21.6%；鎢材出口量385噸，同比增長(cháng)16.9%。據估算，一季度出口鎢4913噸，同比增長(cháng)12.3%。2021年1月份中國出口鉬產(chǎn)品785噸鉬，2月份出口鉬產(chǎn)品1120噸鉬，連續兩個(gè)月增加。據估算，一季度出口鉬3405噸。

（4）鎢鉬采選冶煉經(jīng)營(yíng)情況：2021年1-2月，鎢鉬礦采選企業(yè)營(yíng)業(yè)收入49.2億元，利潤總額2.7億元。2021年1-2月，鎢鉬礦冶煉企業(yè)營(yíng)業(yè)收入93.3億元，利潤總額13.5億元。

（5）市場(chǎng)需求恢復明顯：

從鎢行業(yè)來(lái)看，2021年一季度，春節至“兩會(huì )”期間，鎢礦山停產(chǎn)檢修，再加上安全核查，鎢精礦生產(chǎn)受到一定影響，3月下旬鎢精礦生產(chǎn)基本正常，鎢市場(chǎng)供應回歸正軌。另外，中國鎢行業(yè)自律性進(jìn)一步提高，自覺(jué)維護市場(chǎng)穩定。需求方面，前兩個(gè)月出口同比大幅增長(cháng)，但去年疫情影響基數較低，當前出口還沒(méi)有恢復到過(guò)去水平。國內市場(chǎng)經(jīng)濟向好，汽車(chē)、鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量增長(cháng)，都將帶動(dòng)硬質(zhì)合金等鎢產(chǎn)品的需求。據估算，2021年1季度國內原鎢消費量1.1萬(wàn)噸，同比增長(cháng)10%。目前，特鋼生產(chǎn)已恢復，根據特鋼產(chǎn)量數據顯示，前1-2月優(yōu)質(zhì)合金鋼產(chǎn)量136萬(wàn)噸，同比增長(cháng)20.4%。根據汽車(chē)協(xié)會(huì )數據，2月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成150.3萬(wàn)輛和145.5萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)4.2倍和3.6倍。展望未來(lái)，國內鎢精礦供應基本正常，雖然3月下旬鎢市場(chǎng)價(jià)格一度下跌，但很快穩住跌勢。在供應穩定，需求逐步改善的形勢下，下個(gè)季度鎢市場(chǎng)下跌的可能性較小，預計鎢精礦價(jià)格9.5萬(wàn)元/噸，APT價(jià)格14.3萬(wàn)元/噸。

從鉬行業(yè)來(lái)看，2021年一季度，國內鉬市需求表現良好，從鋼廠(chǎng)采購來(lái)看，3月份鋼廠(chǎng)采購鉬鐵量9305噸，環(huán)比增加60%，同比增加9.2%。2021年一季度中國鉬鐵需求量2.6萬(wàn)噸，同比增長(cháng)36.1%。據統計，2021年一季度全球鉬消費量約6.3萬(wàn)噸鉬，同比上漲8%。其中，中國鉬消費量約2.6萬(wàn)噸鉬，同比上漲24.4%。從初級消費不銹鋼領(lǐng)域來(lái)看，1-2月國內不銹鋼產(chǎn)量529萬(wàn)噸，同比上漲28.7%。據中國特鋼企業(yè)協(xié)會(huì )數據，前1-2個(gè)月份會(huì )員企業(yè)特鋼粗鋼產(chǎn)量總計約2682億噸，同比上漲13.2%。目前，特鋼生產(chǎn)已恢復至疫情之前的水平，其對鉬產(chǎn)品的需求持續回升。從終端消費領(lǐng)域汽車(chē)行業(yè)來(lái)看，據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )統計，受同期基數較低影響，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比呈迅猛增長(cháng)，汽車(chē)制造業(yè)工業(yè)增加值同比也呈現快速增長(cháng)勢頭?？梢钥闯?，國內疫情形勢良好，消費信心得到提升，部分消費者被抑制的需求也加快釋放，汽車(chē)市場(chǎng)恢復明顯。從供需層面來(lái)看，供應端增長(cháng)放緩，國內外需求持續恢復，供應過(guò)剩的局面正在逐步改善。展望未來(lái)，鉬價(jià)在經(jīng)歷一季度的上漲之后，市場(chǎng)正在逐步調整，二季度價(jià)格或會(huì )略有回落，而隨著(zhù)國內需求進(jìn)一步釋放，預計國內鉬精礦均價(jià)有望維持在1600元/噸。

綜上，目前鎢鉬行業(yè)整體處于“正?！笨臻g，行業(yè)運行已經(jīng)恢復，并出現較好勢頭。預計未來(lái)一段時(shí)間內鎢鉬產(chǎn)業(yè)仍將在“正?！眳^間內運行。